陰霾持續(xù)籠罩 玉米市場(chǎng)繼續(xù)“陰跌”

 

　　市場(chǎng)表現(xiàn)

 

　　表現(xiàn)一：東北玉米市場(chǎng)購(gòu)銷清淡，價(jià)格下滑。6月中下旬以來(lái)，東北產(chǎn)區(qū)玉米購(gòu)銷較為清淡，玉米價(jià)格穩(wěn)中下滑。同時(shí)，糧商外運(yùn)無(wú)利可圖，黑龍江局地農(nóng)戶自然晾曬余糧較多，新作玉米長(zhǎng)勢(shì)普遍良好，且陸續(xù)進(jìn)入拔節(jié)期。截止目前，黑龍江賓縣地區(qū)自然晾曬玉米銷售形勢(shì)不佳，糧點(diǎn)收購(gòu)2250-2260元/噸，自然晾曬糧源，與上周持平；吉林榆樹(shù)地區(qū)玉米市場(chǎng)穩(wěn)中下滑，收購(gòu)謹(jǐn)慎，飼料企業(yè)掛牌2340-2350元/噸，水分14%，霉變3-4%，較上周末下跌20元/噸，一等糧收購(gòu)2300元/噸，14%水分，霉變2%，去年9月初自然晾曬糧源最高達(dá)到2600元/噸，普通玉米2450元/噸，深加工企業(yè)幾乎暫停等待拍賣，庫(kù)存兩個(gè)月左右。當(dāng)?shù)囟鄶?shù)玉米處于拔節(jié)期，天氣條件良好。

 

　　表現(xiàn)二：市場(chǎng)需求疲軟，華北玉米市場(chǎng)弱勢(shì)為主。6月中下旬以來(lái)，華北產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商和用糧企業(yè)庫(kù)存相對(duì)充足，加之進(jìn)口雜糧替代玉米增加和需求疲軟，促使其價(jià)格以弱勢(shì)為主。截止目前，山東深加工企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)格穩(wěn)中下滑，壽光金玉米掛牌2384元/噸，較節(jié)前下跌16元/噸，新豐淀粉2388元/噸，較節(jié)前下調(diào)8元/噸；盛泰藥業(yè)收購(gòu)2396元/噸，下跌6元/噸；河北石家莊地區(qū)玉米市場(chǎng)穩(wěn)定，糧庫(kù)出庫(kù)2280-2320元/噸，凈糧裝車2290-2300元/噸，霉變2%以內(nèi)，飼料企業(yè)掛牌2290-2300元/噸，14.5%水分以內(nèi)，霉變2%以內(nèi)，淀粉加工企業(yè)收購(gòu)2300元/噸；河南濮陽(yáng)地區(qū)玉米價(jià)格穩(wěn)中承壓，糧點(diǎn)凈糧14%水分，裝車2160-2180元/噸，較上周下滑20元/噸。

 

　　表現(xiàn)三：南北港口玉米價(jià)格繼續(xù)陰跌。6月中旬以來(lái)，南北港口玉米價(jià)格持續(xù)小幅回落。截止目前，遼寧錦州港14.5%水分遼吉玉米收購(gòu)價(jià)為2340-2360元/噸，鲅魚(yú)圈港口14.5%水分遼吉玉米收購(gòu)價(jià)為2350-2360元/噸，均與上周持平，理論平倉(cāng)價(jià)為2400-2410元/噸，均比上周下降10元/噸。廣東深圳港口14.5%水分遼吉優(yōu)質(zhì)玉米成交價(jià)格為2470-2490元/噸；質(zhì)量偏差的玉米價(jià)格為2430-2450元/噸，均比上周下降10-20元/噸。分析影響南北港口玉米價(jià)格下跌的因素：一是南方港口需求疲軟壓制北方港口玉米價(jià)格。目前貿(mào)易商從北方港口發(fā)運(yùn)玉米至南方理論貿(mào)易虧損30元/噸。考慮到臨儲(chǔ)玉米拍賣成本，北方港口玉米價(jià)格應(yīng)當(dāng)在2500元/噸左右，但南方港口受到進(jìn)口玉米及其替代品的沖擊，對(duì)北方港口的玉米需求減弱；二是進(jìn)口玉米及其替代品壓制南方港口玉米價(jià)格。6月份以來(lái)，廣東港口進(jìn)口玉米集中到港，近一周內(nèi)到港量就達(dá)15萬(wàn)噸以上，加之進(jìn)口大麥和高粱以及DDGS到港量仍然較高，繼續(xù)擠占南方地區(qū)玉米飼料份額。

 

　　影響因素

 

　　因素一：臨儲(chǔ)玉米拍賣成交不見(jiàn)起色。上周（6月18日），與前兩周一樣，進(jìn)口臨儲(chǔ)玉米率先拍賣，其中：2011年北京地區(qū)600噸全部成交，成交價(jià)2250元/噸，略低于現(xiàn)貨2300元/噸以上的價(jià)格。按照計(jì)劃銷售美國(guó)2號(hào)黃玉米17516噸，實(shí)際成交600噸，成交率3.43%，整體成交較差，安徽、天津糧源全部流拍。相較而言，南方移庫(kù)玉米成交則已連續(xù)第四周全部流拍，因近2500元/噸的拍賣底價(jià)與廉價(jià)進(jìn)口谷物的夾擊，拍賣成交難回暖。

 

　　雖然，6月12日黑龍江政府宣布提高玉米深加工企業(yè)競(jìng)拍補(bǔ)貼至400元/噸，較原先水平翻番，但計(jì)入補(bǔ)貼之后黑龍江酒精企業(yè)依舊虧損100-200元/噸，僅淀粉企業(yè)可盈利，而黑龍江深加工企業(yè)已酒精加工企業(yè)居多，為此臨儲(chǔ)玉米拍賣成交依舊低迷。其中6月18-19日，黑龍江計(jì)劃銷售玉米230.71萬(wàn)噸，實(shí)際成交17.80萬(wàn)噸，成交率7.72%。吉林計(jì)劃銷售玉米161.93萬(wàn)噸，實(shí)際成交10萬(wàn)噸，成交率6.18%；內(nèi)蒙古計(jì)劃銷售玉米71.75萬(wàn)噸，實(shí)際成交0.88萬(wàn)噸，成交率1.23%；遼寧計(jì)劃銷售2013年玉米35.11萬(wàn)噸，全部流拍。

 

　　因素二：悲觀情緒彌漫施壓現(xiàn)貨市場(chǎng)。在玉米消費(fèi)的另一端，由于飼料行業(yè)繼續(xù)處于需求緩慢復(fù)蘇中，6月份依舊是進(jìn)口谷物到貨的高峰，內(nèi)貿(mào)玉米消費(fèi)寡淡異常。值得注意的是，近期個(gè)別飼料企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始考慮歐式配方（無(wú)玉米）的研發(fā)和推廣，也從側(cè)面反映當(dāng)前飼料企業(yè)對(duì)于玉米消費(fèi)依賴度的下降。當(dāng)然，這種配方尚難大范圍推廣。因考慮到中國(guó)2015年玉米托市政策的不確定性，市場(chǎng)對(duì)于進(jìn)口新作谷物采購(gòu)意愿有限。同時(shí)，中長(zhǎng)期來(lái)歐式配方中大麥、高粱均需進(jìn)口，其供應(yīng)穩(wěn)定性決定了配方的零時(shí)性。

 

　　另?yè)?jù)市場(chǎng)消息稱，7月份開(kāi)始東北近300萬(wàn)噸輪換玉米出庫(kù)、華北、東北等地部分糧商心態(tài)轉(zhuǎn)弱出貨意愿增強(qiáng)也使得現(xiàn)貨市場(chǎng)壓力不減。此外，在未來(lái)政策不確定因素下，飼料企業(yè)正有計(jì)劃地逐步降低玉米庫(kù)存水平，市場(chǎng)氣氛偏空。

 

　　因素三：我國(guó)玉米進(jìn)口量同比大增，烏糧唱主角。據(jù)最新海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年5月份我國(guó)主要谷物及副產(chǎn)品進(jìn)口量繼續(xù)同比明顯增加。其中：今年5月我國(guó)玉米進(jìn)口量達(dá)到40.4萬(wàn)噸，較4月份的14萬(wàn)噸環(huán)比增加188%，在經(jīng)過(guò)3-4月份進(jìn)口量陷入低谷調(diào)整后再度明顯回升，烏克蘭玉米到貨小高峰在二季度出現(xiàn)成為近月我國(guó)玉米到貨量增加的主要原因，預(yù)計(jì)此趨勢(shì)將持續(xù)至三季度，因中國(guó)此前已購(gòu)買烏克蘭二季度船期玉米約200萬(wàn)噸。高粱方面，5月份中國(guó)進(jìn)口量終于突破100萬(wàn)噸，再度創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。5月份中國(guó)大麥到貨量下降至72萬(wàn)噸，相較于4月份超過(guò)100萬(wàn)噸的創(chuàng)紀(jì)錄水平有所下降，但依舊處于高位。按照市場(chǎng)年度計(jì)算，玉米進(jìn)口量同比增加92%，高粱同比增加334%，大麥同比增加203%。綜合來(lái)看，二季度中國(guó)繼續(xù)處于谷物進(jìn)口高峰，烏克蘭玉米將成為主角，高粱、大麥和DDGS到貨量則可能因?yàn)榇诤笱虞^之預(yù)期減少。

 

　　通過(guò)5月份海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)進(jìn)口谷物及其副產(chǎn)品到貨壓力依舊龐大，且印證了我們此前預(yù)估的國(guó)內(nèi)迎來(lái)烏克蘭玉米到貨小高峰的說(shuō)法。除此以外，2015年5月中國(guó)木薯干到貨量已連續(xù)三個(gè)月維持在100萬(wàn)噸以上的高位。這或許是南方飼料業(yè)對(duì)于北方國(guó)產(chǎn)玉米依賴度下降的一個(gè)直接原因。好在目前中國(guó)對(duì)于新作進(jìn)口飼用谷物的采購(gòu)心態(tài)正趨于謹(jǐn)慎，但眼下到貨高峰與拍賣輪換期重疊，市場(chǎng)觀望氣氛彌漫，若無(wú)進(jìn)一步政策推動(dòng)，臨儲(chǔ)玉米拍賣前景難樂(lè)觀。

 

　　后市預(yù)測(cè)

 

　　雖然，目前國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格僅僅是陰跌，但臨儲(chǔ)政策的不確定性已經(jīng)使得一季度看多后市的飼料企業(yè)、貿(mào)易商心態(tài)動(dòng)搖，尤其是黑龍江深加工補(bǔ)貼翻番以后拍賣成交率依舊“無(wú)動(dòng)于衷”，后期國(guó)家政策能否調(diào)整引人關(guān)注，但無(wú)論如何，在我國(guó)玉米市場(chǎng)由政策市向市場(chǎng)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，今年價(jià)格已難現(xiàn)去年輝煌，唯優(yōu)質(zhì)玉米因稀缺具有較好的抗跌性。