12月份以來，經歷持續上漲行情的華北產區玉米價格呈現沖高回落的走勢，截止目前，山東濰坊地區玉米深加工企業14.5%水分進廠價1960-2020元/噸，較上周五下跌20-40元/噸；河北石家莊地區進廠價1750-1780元/噸，較上周五下跌20元/噸左右，華北地區玉米價格走低，主要是因為華北農戶售糧數量增加，加工企業庫存并不緊張而下調收購價。具體分析如下：
據監測，12月份以來華北地區農戶售糧數量增加，農戶售糧進度加快，山東地區用糧企業反映，送糧車輛較11月底有所增加，河北地區貿易商稱農戶賣糧積極，部分農戶因為玉米品質有所下降正在積極售糧，短期內農戶售糧增加將加大華北地區玉米價格下行的壓力，傳統上12月和1月是華北農戶售糧高峰期，如果當地需求和外運需求不增加，價格將會承壓。據了解，當前山東地區深加工企業玉米庫存水平在7-10天的加工用量，個別企業庫存稍高，企業短期內無意增加玉米庫存，一方面是因為企業經營策略仍是低庫存運行，另一方面玉米價格較前期上漲較多，短期存在回調的預期，企業收購較為謹慎。
據悉，不良天氣導致華北地區玉米水分仍較高，霉變率上升。當前華北地區玉米收購主力是玉米深加工企業和飼料企業，貿易商的收購意愿仍不高，主要是因為當前價格和質量風險較大，貿易商大量入市收購，需要等到玉米水分下降至安全水平。近來河北地區飼料企業當地玉米收購量較小，主要是因為水分偏高，某大型飼料企業將水分標準放寬至16%，但收購量仍不大，目前企業以收購外地干糧或烘干玉米為主。本周河北地區將再度迎來持續霧霾天氣，對玉米降水不利，預計短期內河北玉米水分難以快速下降，霉變風險增加。
數據顯示，11月份華北、東北產區玉米價格分別上漲了250元/噸和150元/噸，預計12月份華北玉米價格可能繼續回落，究其主要原因：一是目前華北、東北地區玉米價格已經上漲至臨儲收購價附近，遼寧部分地區玉米價格略高于臨儲收購價，在當前余糧仍然很多的情況下，臨儲收購短期內難以繼續拉動產區玉米價格；二是華北、東北產區農戶售糧將加快，12月份華北、東北農戶進入售糧高峰期，天氣也有利于農戶售糧，11月份因天氣不佳導致農戶售糧減少刺激價格上漲的情況已經改變；三是華北、東北貿易商的經營策略趨于穩健，自營貿易糧的收購積極性不高，以代收代儲鎖定利潤的經營模式為主；四是盡管加工企業的需求可能增加，但加工企業的玉米庫存策略也十分穩健，以隨用隨收低庫存運行為主。據了解，當前加工企業的庫存普遍在7天的加工用量以下，整體上看，產區玉米供應增加的幅度可能超過需求增加的幅度，在貿易企業、深加工企業、飼料企業均將主動維持低庫存的情況下，玉米價格承壓。
綜上所述，近期華北產區在歷時一個多月的雨雪、霧霾天氣后終于轉晴，市場預期未來干糧供應將快速恢復，而河北售糧進度較常年偏低，后期集中上市或對華北糧價再度形成打擊，而對于東北產區而言，在當前我國臨儲玉米收購進度快速推進的情況下，市場有關“國家控盤”的猜測再起，然而考慮到目前黑龍江部分地區開始嚴格臨儲玉米收購標準，或影響后續當地農民玉米銷售進度，且定向銷售和運輸補貼政策正在討論中不利于玉米價格繼續上沖，為此預計東北玉米行情強勁上行趨勢料放緩。
