時間即將進入六月下旬，鉀肥市場的兩大重磅事件即將發(fā)生：
重磅事件一：3%的稅率在月底到期
中國鉀肥市場尤其是進口這塊，眾所周知的原因，我們能獲得的信息相對有限，只好當回福爾摩斯，進行一次大膽的推理。
去年9月1日起，化肥恢復開征13%的增值稅。在各方的游說下，國稅總局出臺了補充規(guī)定：自2015年9月1日起至2016年6月30日，對增值稅一般納稅人銷售的庫存化肥，允許選擇按照簡易計稅方法依照3%稅率征收增值稅。
對國內生產企業(yè)來說，相信在當年10月底，8月份之前的庫存會基本清零，那國稅總局為何給予如此長的庫存消化期呢？筆者揣測是為進口鉀肥的單獨定制：進口大合同是全年合同，是恢復開征增值稅之前簽訂，因此當年12月底之前大合同框架下的進口都是8月份之前的庫存產品似乎也能站住腳。如一來，那么按照3%的稅率簡易計征至6月30號當然是個合理的選擇。
我們毫不懷疑鉀肥進口企業(yè)對政府的游說能力，最終政府同意延遲到今年6月30號。其游說的目的何在？進口鉀肥價格按2000元/噸算，3%的稅率需繳稅60元/噸，13%的稅率需繳稅260元/噸，稅差巨大，利益誘惑！接下來，鉀肥市場發(fā)生的一切似乎都水到渠成：中國因投機需求而大量進口，港口庫存從去年8月底的120多萬噸飆漲到后期的300多萬噸，造成國際市場的虛假繁榮。接著要去庫存，進口大合同無法簽訂，國際市場需求突然大幅下降，去產能和去庫存同時發(fā)生（據傳加拿大鉀肥公司的庫存也高達300多萬噸），由此國際、國內鉀肥價格陷入了循環(huán)下跌的通道。
這樣得出一個結論：港口庫存的鉀肥在6月30號之前，大多都可以按3%的稅率銷售，而7月1號都將按13%的稅率征收，兩者稅差高達近200元/噸，因此在月底之前，3%稅率的鉀肥價格可能會大幅下降。
假如以上推理成立，那么中國的鉀肥進口企業(yè)不僅愚弄了世界，也愚弄了自己。
重磅事件二：印度鉀肥合同即將簽訂
據報道，印度鉀肥大合同將于本月底簽訂，對于缺少大需求的國際市場來說，其價格肯定不會高，一旦低于220美元/噸，必然會引導國內市場價格的進一步下跌。
有人擔心，印度的采購會讓國際價格觸底，筆者認為可能性不大：價格的觸底通常是以完成去庫存化為前提的，印度的采購只能消化國際市場部分庫存，只會減緩下跌速度。
基于鉀肥進口的巨額虧損和近期進口量的下降，有人猜測甚至呼吁政府的干預。筆者認為這不太恰當，因為政府一定不會做出讓中國的農民為企業(yè)的失誤去買單的決策。
從長期看，鉀肥的價格當然是歷史的低點，但筆者上次分析過，化肥的從業(yè)人員應當是價格投機者而不是價值投資者，因此鉀肥價格將繼續(xù)下行，并在經歷月底以上兩個重大事件后趨于明朗。
