草甘膦價格自2013年最高曾到達4萬元/噸一直跌落到2016年上半年最低達到1.7萬元/噸歷經長期的價格低迷后小產能持續出清企業開工率整體維持低位庫存處于極低水平進入8月份之后草甘膦產品價格開始從底部17000元/噸逐步回升截止到目前福華通達對外報價已經達到19500元/噸新一輪的景氣周期正式開始。當前生產企業普遍反映庫存水平較低生產企業甚至無庫存市場供不應求草根調研的數據也顯示國內龍頭企業庫存逼近歷史低點新一輪補庫存周期即將來臨。
海外需求旺盛+旺季到來景氣周期重啟
就全球而言草甘膦的全球需求量大約是80萬噸主要集中在美國、巴西、阿根廷等國。而全球產能集中在中國和孟山都孟山都具有25萬噸產能其他產能全部在中國。2016年庫存遞減疊加海外需求旺盛出口量大幅反彈海關數據顯示2016年1-7月草甘膦累計出口量達到18.9萬噸累計出口量同比增長9.36%;7月份單月出口量2.9萬噸同比增長57.29%。每年的四季度到明年二季度是北美和南美農藥需求的旺季隨著旺季的即將到來草甘膦海外需求有望繼續保持旺盛態勢。
環保約束行業供給格局有望重塑
中央環保督察組第一批已經結束江蘇等地兩千多家企業停產第二批中央環保督察組或進駐四川、湖北等草甘膦生產大省草甘膦產能大概率繼續收縮。根據目前草根調研結果國內雖然理論產能達到89萬噸但是大量小產能由于環保趨嚴而關閉國內有效產能廠商只剩八家:福華通達、和邦生物、江山股份、新安股份、揚農化工、江蘇騰龍、興發集團、好收成韋恩。
